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連續(xù)9天超萬億成交 意味著什么?

來源:鑫鼎盛 2023-04-17

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  在A股最受關(guān)注的數(shù)據(jù),除了漲跌,應(yīng)該就是成交量了。

  股市有句老話:“指標(biāo)都會(huì)有假,但成交量不會(huì)說謊”,足見成交量在股民心中的分量。

  除此之外,成交量也是股市老司機(jī)判斷市場(chǎng)高低的重要參考,有“量在價(jià)先,天量見天價(jià),地量見地價(jià)”的說法。

  比如2015年5月28日,A股成交量達(dá)2.36萬億元,大盤在6月12日見頂5178點(diǎn)。

  2018年12月24日,A股成交量?jī)H為2312億元,大盤在2019年1月4日見底2440點(diǎn)。

  而“萬億成交”也曾被視為市場(chǎng)情緒過熱的標(biāo)志。

  A股成交量歷史上首次連續(xù)突破萬億,就是在2015年那輪大牛市期間(3月-7月)。

  然而由于流動(dòng)性日漸充裕,A股容量逐漸增大,從2020年開始,“萬億成交”已經(jīng)不算稀奇了:

  2020年的243個(gè)交易日里,有48個(gè)交易日的成交超過萬億;

  2021年的242個(gè)交易日,有149個(gè)交易日的成交都超過萬億,占了一半還多;

  2022年雖然市場(chǎng)走熊,也有79個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)“萬億成交”。

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  不知不覺間,從2023年4月3日到4月14日,A股成交量已經(jīng)連續(xù)9個(gè)交易日突破萬億元大關(guān),3月20日后的19個(gè)交易日里有14個(gè)交易日“破萬億”。

  成交量連續(xù)突破萬億,對(duì)市場(chǎng)而言意味著什么呢?

  還是用數(shù)據(jù)說話:

  連續(xù)“萬億成交”多出現(xiàn)在

  A股整體上漲后

  A股歷史上單日成交額過萬億持續(xù)時(shí)間大于5天的情況共有21次。

  在萬億成交開始之前,代表A股整體表現(xiàn)的萬得全A指數(shù)基本都出現(xiàn)了不同程度的上漲。

A股單日成交額持續(xù)過萬億之前行情梳理

圖片

數(shù)據(jù)來源:Wind

  市場(chǎng)整體上漲,市場(chǎng)情緒回暖,可能是帶動(dòng)成交破萬億的前提條件。

  “萬億成交”期間A股整體表現(xiàn)不俗

  在A股成交量連續(xù)站上萬億的期間,代表A股整體表現(xiàn)的萬得全A指數(shù)多數(shù)都出現(xiàn)了上漲。

A股單日成交額持續(xù)過萬億期間行情梳理

圖片

數(shù)據(jù)來源:Wind

  “萬億成交”結(jié)束后A股短期調(diào)整,后恢復(fù)漲勢(shì)

  而從“萬億成交”結(jié)束后的10天來看,代表A股整體表現(xiàn)的萬得全A指數(shù)多數(shù)下跌,且跌幅較大。

  而從“萬億成交”結(jié)束后的30天、60天來看,萬得全A指數(shù)又多會(huì)恢復(fù)漲勢(shì)。

A股單日成交額持續(xù)過萬億期間行情梳理

圖片

數(shù)據(jù)來源:Wind

  通過以上數(shù)據(jù)可以看到:

  A股歷史上連續(xù)“萬億成交”一般發(fā)生在市場(chǎng)整體上漲之后;

  “萬億成交”期間A股表現(xiàn)亦是不錯(cuò);

  “萬億成交”結(jié)束后,隨著市場(chǎng)情緒調(diào)整,短期內(nèi)A股可能遭遇調(diào)整,但隨后又多會(huì)恢復(fù)上漲勢(shì)頭。

  所以,如果A股成交量能保持在萬億以上的時(shí)間更長(zhǎng)一點(diǎn),對(duì)股民基民或許都是好消息。

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  此外,成交量如果能繼續(xù)放大,那么牛市或許也能重燃希望。

  因?yàn)闆]有成交量配合的指數(shù)上漲,很容易走向終結(jié)并反轉(zhuǎn)。

  而牛市的形成、確認(rèn)及發(fā)展,通常都伴隨著市場(chǎng)成交量的急劇放大。

  我們?cè)?jīng)在《牛市真的來了?這個(gè)數(shù)據(jù)不會(huì)說謊》中統(tǒng)計(jì)過,歷史上的4次大牛市,成交量的急劇放大通常都要超過上一輪牛市成交量峰值50%的水平。

  而離我們最近的這輪牛市,A股的月成交量最早在2019年3月達(dá)到了2015年牛市峰值(36.5萬億元)的50%。

  成交量為什么如此重要?

  因?yàn)槌山涣看砹嗽诖蟊P這個(gè)點(diǎn)位,市場(chǎng)有著多少需求,沒有需求的市場(chǎng),指數(shù)是很難持續(xù)走牛的。

  市場(chǎng)成交量急劇放大,或表明在大盤這個(gè)點(diǎn)位,市場(chǎng)有著非常大的、遠(yuǎn)超過去的股票需求。在這種強(qiáng)大的需求推動(dòng)下,中長(zhǎng)期指數(shù)往往會(huì)向上走,而不太可能突然調(diào)轉(zhuǎn)方向。

  上一輪牛市的成交量峰值出現(xiàn)在2020年7月(30.1萬億元),而2023年2月、3月的成交量分別為17.9萬億元、21.3萬億元,均超過了峰值的50%。

  而2023年4月3日,單日成交量1.25萬億元,也超過了2015年單日峰值(2.36萬億元)的50%。

  當(dāng)然,成交量只是一個(gè)指標(biāo)。股市的走勢(shì)是受N多因素影響的綜合體,所以我們也不能拿著成交量刻舟求劍。

  現(xiàn)在談牛市或許還為時(shí)尚早,但從成交量角度看,市場(chǎng)情緒確實(shí)已在逐步回暖。(文章來源:融通基金